详解天齐锂业收购SQM23轧钢.77%股权巨额资金来源轧钢
上个月，天齐锂业(002466)拟40.66亿美元收购SQM23.77%股权一事在业界引发巨大轰动。其中，SQM估值是否过高，如何筹集支付40.66亿美元，成为关注的焦点话题。
六月二十日，天齐锂业公布的重大资产购买报告书（草案）（修订稿）中，有关上述问题给予了详细解答。
天齐锂业表示，本次交易价格参考市场价，经过双方谈判及协商结果确定，不以资产评估结果作为定价依据。考虑到阿塔卡玛盐湖的优质资源禀赋、SQM具备的良好盈利能力等多种因素，经过公司多轮报价以及交易双方的协商谈判，交易双方签署的《协议》确定购买价格为65美元/股，总交易价款为4,066,176,920美元（根据《协议》签署日汇率折算为人民币2,589,300.80万元）。
针对估值问题，上市公司已聘请具有从事证券期货业务资格的估值机构开元评估对交易标的进行估值，开元评估采用了收益法和市场比较法对估值对象进行估值，并选择收益法的估值结果作为估值结论。
充电温度：-20~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃支持最大放电倍率：3C
-40℃ 3C放电容量保持率≥70%
收益法下，在满足本次估值假设前提以及SQM有关Atacama盐湖锂资源和钾资源的开采权在2030年末截止并不再续期的前提下，SQM的股东全部权益于2017年十二月三十一日市场价值为160.05亿美元。
SQM有关Atacama盐湖锂资源和钾资源的开采权是否续期不会影响SQM在Caliche硝石矿区的硝酸盐和碘生产业务。
若2030年SQM在阿塔卡玛盐湖的资源开采期限到期后顺利续期，按收益法估值预测期内按照永续开采计算，则SQM的股东全部权益于2017年十二月三十一日的市场价值为211.98亿美元。
针对资金来源问题，天齐锂业表示将由公司自有资金、境外筹集资金和并购银团贷款三部分组成。重要资金及支付安排初步计划如下：
1、自有资金：截至2018年三月三十一日，上市公司合并报表货币资金余额为49.02亿元和应收银行承兑汇票12.61亿元，除境外控股子公司文菲尔德所属资金及前次配股募集资金外，公司在保证日常经营所需资金的前提下，可以部分自有资金支付交易对价。
充电温度：0~45℃
放电温度：-40~+55℃
比能量：240Wh/kg
-40℃放电容量保持率：0.5C放电容量≥60%